陈欧作为集高颜值、80后明星企业家为一身，曾捕获无数粉丝的心，他频频在电视节目中亮相，其微博粉丝早已超过了4000万。而且在2012年自己发明创造了“陈欧体”。2014年，成立仅仅只有4年的聚美优品在纽交所上市，陈欧一夜便成为了最年轻的中国CEO。当年胡润百富榜陈欧的身价达到了120亿。
陈欧的聚美优品的暴发式的发展，再加上陈欧亲自为聚美优品代言，于是吸引了不少资本大佬的眼球，各路资本纷纷选择加入，这其中就有恒润投资、红杉资本等国内外知名机构。
那么事隔才短短数年，作为聚美优品股东的恒润投资为何要向陈欧发难呢？先让我们看一下，恒润投资的几点意见：
首先，没有兑现承诺，将IPO募集资金投身到主业，而是将募集到的1430万美元投资电视剧，花4480万美元投资共享充电宝。
再次，聚美优品与股东失去交流已22个月，而在近9个月里，股东没有收到任何聚美的财务信息。
最后，陈欧曾经提议以7美元/股的低公司价值私有化，这导致公司股票下跌45.2%，市值损失3.97亿美元。投资者蒙受了无端损失。同时，恒润投资还要求聚美宣布每股1.5美元特殊股利，向投资者返还2.25亿美元，弥补投资者损失。
对此，陈欧方面立即做了回应，内容主要有两点：一方面，关于不务正业做共享充电宝，陈欧已经承认已完成对深圳街电科技股权的收购。而在投资电视剧方面，这主要是为了获得终端客户和流量上得到更多资源。
另一方面，关于现金分红问题，管理层是聚美的最大股东，若选择分红，对管理层有益。但这么做会被视为最为自私行为，为了公司更好发展，管理层选择让公司持有现金。
事实上，当前聚美优品的确存在较大问题：其一，随着聚美股价的大跌，陈欧的身家也大幅缩水，2016年的胡润百富榜显示陈欧的身价为20亿元，而两年前这个数字是120亿元。其二，管理层传出不合，陈欧不得不面对一同创业的兄弟们的离开。从联合创始人刘辉、联席CFO高孟、郑云生到不久前的戴雨森……。那么，聚美优品由盛转衰究竟给我们啥启示呢？
启示一：做自营模式还是要引入第三方商家？
聚美优品一直面临着售卖假货困扰。2013年3月，聚美优品举行“三周年”庆典，短短3天内便创下10亿元的销售额，令人感到羡慕不已，但却被一则天涯爆料贴卷入假货风波。2014年7月，第三方商家祎鹏恒业被爆销售假冒服装和手表。导致聚美优品在网站上公开道歉，但却难阻股价大跌噩运。
实际上，聚美从上市后曾一度遭到外界关于出售假货的质疑，此后，仅2015年一年就跌去了60%的市值。根据公开数据显示，2013年聚美优品在B2C网络零售市场中占22.1%的份额,到2016年只有0.7%，股价一度下滑。在评级机构将其股票降至D级“卖出”级别后，股价跌破10美元。
此外，聚美优品快速失去市场份额的另一因素是：化妆品电商的蛋糕已被人盯上，激烈的竞争由此产生。天猫、京东持续在化妆品领域发力，网易考拉、贝贝网等新晋抢食分羹，前后夹击之下，聚美优品的处境更加艰难。
对此，笔者认为，假货泛滥、竞争激烈是电商们的必经之劫难。虽然像阿里、京东每年都耗费大量精力来打假，但只要不是自营模式，打假问题始终治标不治本。同时，如果陈欧稳扎稳打，从一开始就坚持走平台自营模式，保证化妆商品无假货，再加上掌门人陈欧为聚美的倾情代言，聚美把自己打造成国内第一的化妆品电商还是完全有可能的。
启示二：不转型是等死，转型未必能活更好
鉴于化妆品电商市场竞争激烈，空间被严重挤压，陈欧想出了转型的应对之策。去年，陈欧宣布切入领域，推出“REEMAKES睿质”空气净化器，但官网上的销量却极为惨淡。2016年1月，陈欧宣布进军影视文化业，计划打造“中国影响力最大的颜值经济公司”。然而，“开山之作”电视剧《温暖的弦》，最新消息是尚未正式开拍，还在选角阶段，离开发行和盈利阶段还距离甚远。
除了投资空气净化器和拍电视剧外，2017年5月，陈欧又盯上了“共享经济”，3亿元投资共享充电宝街电科技。到了8月底，聚美优品又宣布已经完成了对深圳街电科技的收购，其全资子公司RiverInternationalHolding将持有街电科技的股份。但王思聪和俞洪敏都觉得共享充电宝风险系数太大，很可能会损失惨重。但陈欧却坚持对共享充电宝市场有信心。
对此，笔者认为，聚美优品转型是没错的，但在选择转型方向上却欠考虑。做空气净化器，此乃小众化市场商品，而进军文化业是一个投入巨大，收效缓慢的产业，难以在短期内给股东们真实业绩的提升。而投资共享充电宝，这个行业本身就存在着场景需求不多、充电宝归还网点少等一系列问题。将聚美的生死成败系于共享充电宝，让人惊出冷汗。
启示三：不懂资本运作，就不要乱弹琴
之前聚美优品登录纽交所，市场能给出较高估值，是因为投资者对聚美优品前景充满信心。资本市场，向来是一个讲预期和题材的场所，如果没有炫目增长的业绩，良好的预期就不存在了。于是聚美优品的股价开始进入了漫漫长跌的通道之中。
2016年2月，陈欧递交私有化申请，而7美元的价格尚不足当初22美元IPO价格的三分之一，而且提出私有化之后导致的一系列错误致使公司股票大跌45.2%，这自然会引起中小股东强烈不满。投资过滴滴的知名VC投资人朱啸虎在朋友圈斥责其“陈七块”，认为这件“巨没有品”的事将严重影响未来中概股赴美上市。
对此，笔者认为，进退资本市场非儿戏，一会儿抢着要上市，一会儿要推私有化进程。聚美在上市前后要三思，因为上市后所有公司的优劣信息都会在聚光灯下展示给投资者。而一旦上市之后搞私有化退市也要谨慎，因为股价打折，会给投资者带来很大损失。就当前而言，聚美优品在艰难的转型期中，应保业绩稳定才是上策，而不是贸然推出私有化进程。
聚美已处在前途未卜的路口。如果陈欧坚持只做化妆品电商，并且做到货真价实，再加上陈欧的网红魅力，聚美优品也会做得不错。就算选择转型，如果投资的标的具有潜力，陈欧也能摆脱困局。再如果，陈欧在稳住资本市场股价的同时，能够让投资者相信聚美良好前景，而不是擅自搞私有化，聚美的股价必不至于全线崩溃。陈欧和聚美带来的启示很多，值得我们借鉴和思考。
